Големина на текста:
Валутни сделки и операции
В тази глава:
1.Валутен арбитраж
2.Валутни сделки „СПОТ”
3.Срочни валутни сделки
4.Развитие на валутния пазар
у нас
С понятието "валутен арбитраж" най-общо се изразяват всички
операции, при които се осъществява размяна на една валута за друга.
Целта на валутния арбитраж е да се извърши покупко-продажба на
определена валута по най-изгоден начин. Тази изгода практически може да
1
се постигне ч/з осъществяване на валутни сделки и операции на различни
валутни пазари. Това е така нареченият „пространствен арбитраж”, при
който стремежът е да се извлече изгода от разликата в цените на валутите
на тези различни пазари. Освен това валутният арбитраж може да се базира
на различните курсове на валутите във времето. Такъв арбитраж се нарича
„арбитраж във времето”.
Разграничават се разплащателен (конверсионен) и спекулативен
(диференциален) валутен арбитраж. Разплащателния арбитраж- при този
вид арбитражни сделки, целта на сделката или поредицата от операции в
валути, е да се получи в крайна сметка валутата, с която субектът следва да
издължи свое валутно задължение към друг икономически субект- негов
контрагент. Валутния арбитраж, основан на търгуването с преводни
полици (трати) или други кредитни и платежни документи има 2
разновидности, в зависимост от това кой субект има инициативата за
извършване на операциите и в каква валута се осъществява сделката. В
икономическата литература специалистите означават тези разновидности
като: ремитиране и трасиране. При ремитирането длъжникът купува по
най-изгоден за него начин валута, ч/з която трябва да се издължи на своя
контрагент- кредитор. При трасирането- кредиторът продава получената
ч/з своя контрагент валута по най-изгоден начин, за да я превърне в
собствена национална валута. Така той си реализира вземането по
съответните кредитни или платежни документи.
Съвременният валутен пазар е предимно междубанков. В зависимост
от това дали операциите се извършват директно м/у банките, или се
включват и специализирани институции, междубанковият валутен пазар се
разграничава на:
a) пряк (непосредствен)
b) непряк (посреднически или брокерси)
На него се осъществяват две големи групи сделки: валутни операции с
незабавна размяна на ефектите и срочни валутни операции. При
операциите с незабавна размяна на валутите ("спот"), в резултат на
сключения договор за покупка или продажба на съответните валути,
договорът следва да се изпълни не по-късно от втория работен ден след
деня на сключване на контракта. Договарянето включва: търгуваните
валути; техните курсове (купува и продава); сумата на сделката; адресите и
банковите сметки на контрагентите. Денят на договарянето и денят на
плащането могат да съвпадат или да се различават. В зависимост от това се
определят: "кеш-дата" и "спот-дата". Първата група валутни операции -
тези с неотложена (незабавна) размяна на ефектите - са известни предимно
като операции (сделки) "спот" (spot). Такава клауза в договора между
контрагентите, участници на валутния пазар, означава, че размяната на
валутните ефекти (обекти на договора) следва да се извърши незабавно. В
международната практика незабавната размяна на ефектите означава
размяна, която се осъществява най-късно на втория работен ден, след
деня на сключването на сделката. При сключване на контракта са
възможни две ситуации:
2
· Първа ситуация: денят, който се договаря за осъществяване на
плащането (размяна на валутните ефекти), да съвпада с деня на
договарянето (контракта);
· Втора ситуация: денят на договарянето и денят на плащането
(размяна на валутните ефекти) не съвпадат.
Тези дати в практиката на валутните пазари имат
свои специфични названия: "кеш - дата" и "спот - дата";
При "кеш - дата" (cash - date) сключването на
сделката съвпада с деня на осъществяването на плащането (размяната на
валутните ефекти), т.е. съвпада с постъпването на договорените валути по
съответните банкови сметки.
"Спот - датата" (spot - date) е датата на
плащането по сключената валутна сделка. При нейното определяне се
изключват празничните и почивните дни на субекта (страната), даваща
котировката, т.е. страната на запитания за котировките на валутите. Спот
- датата не може да бъде извън втория работен ден след деня на
контракта, когато са договорени условията по сделката.
При срочните валутни сделки съществува разлика във времето от
сключването на контракта и датата на размяната на валутите (валутните
ефекти), предмет на договора. Курсът, по който се осъществяват, може да
съвпада с курса на сделките "спот", или да се различава от него (което е
преобладаващата практика). Това означава, че при тях курсът може да бъде
с премия или с отстъпка, в зависимост от това дали срочният курс е по-
висок или по-нисък от курса "спот". Често явление е при сключването на
срочни сделки да се посочва само разликата между курса "спот" и срочния
курс. Този начин на котиране се нарича котировка "аутрайт", при която се
посочват само премията или отбивът на срочния курс спрямо курса "спот".
Наред с обикновената (проста) форуърдна сделка се прилагат и други
разновидности на срочните сделки, като: фючърсните, суаповите и
опционните валутни сделки.
При определяне курса на валутата, за която се сключва срочна сделка,
са възможни два варианта, от гледна точка на цената на валутите:
a) курсът на валутата, която се търгува на срок, да съвпада с курса
на същата валута при сделките спот;
b) курсът на валутата по срочната сделка да се различава от
прилагания в момента курс спот на същата валута;
в първия вариант има съвпадение м/у срочния курс и курса спот на
търгуваните валути. Следователно тук няма премия нито отбив за срочните
сделки по отношение на сделките с неотложна размяна на валутните
ефекти.
Във втория вариант м/у двата курса има разлика. Тя изразява или премия,
или отбив по отношение на курса спот. Следователно: разликата м/у двата
курса представлява премията или отбива по отношение на сделките с
незабавна размяна на ефектите, т.е. по отношение на спот-сделките. Това
може да се илюстрира по следния начин:
a) вариант на срочна сделка с премия:
3

Това е само предварителен преглед

За да разгледате всички страници от този документ натиснете тук.

Валутни сделки

Кратка лекция по Валути и валутни системи, която е много добре кратко и ясно формулирана и ще ви е от помощ...
Изпратен от:
koimupuka22
на 2010-03-30
Добавен в:
Лекции
по Финанси
Статистика:
130 сваляния
виж още
 
Подобни материали
 

Капиталови пазари

23 мар 2009
·
311
·
7
·
1,202
·
326
·
1
·
1

Капиталовите пазари са важен елемент на финансовата система,чрез тях се решават проблемите на икономическите агенти, които търсят или предлагат пари. Главен инструмент на търсещите капитали е емисията на дългосрочни ценни книжа, които...
 

Типови задачи за изпита по „Парични и капиталови пазари”

15 сеп 2009
·
308
·
9
·
2,601
·
488
·
1
·
1

Търговията с различните инструменти на паричните и капиталовите пазари е невъзможна без познаване на концепцията за промяната на стойността на парите във времето...
 

Курсова работа на тема: ''Фискална политика''

20 апр 2010
·
297
·
15
·
2,458
·
335

Курсова работа на тема: ''Фискална политика''...
 

Анализ на паричните средства

25 апр 2007
·
801
·
3
·
703
·
100

От финансово-икономическа и счетоводна гледна точка паричните средства на предприятието са краткотрайни активи...
 

Данък върху доходите на физическите лица

31 май 2007
·
722
·
1
·
350
·
169
·
1
·
1

Облагането на доходите на физическите лица започва посъвместно да се прилага в Европа в края на XIXв. и началото на XXв...
1 2 3 4 5 » 11
 
Онлайн тестове по Финанси
Тест по Местни финанси за 4-ти курс
изпитен тест по Финанси за Студенти от 4 курс
Тестът е предназначен за всички студенти, обучаващи се в икономически специалности и разглежда Местните финанси. Съдържа 10 въпроса, всеки от които има само един верен отговор.
(Труден)
10
8
1
3 мин
03.08.2018
Тест по Финанси за 2-ри курс
тематичен тест по Финанси за Студенти от 2 курс
Може да помогне на всеки, който изучава Финанси. Най-подходящ е за 2 курс студенти, както в УНСС, така и в другите университети. 16 въпроса, само един верен отговор.
(За отличници)
16
23
1
4 мин
08.08.2018
» виж всички онлайн тестове по финанси

Валутни сделки

Материал № 483391, от 30 мар 2010
Свален: 130 пъти
Прегледан: 147 пъти
Качен от:
Предмет: Финанси, Икономика
Тип: Лекция
Брой страници: 11
Брой думи: 1,621
Брой символи: 9,303

Потърси помощ за своята домашна:

Имаш домашна за "Валутни сделки"?
Намери бързо решение, с помощтта на потребители на Pomagalo.com:

Последно видяха материала
Сродни търсения